Отфрид Пройслер работал в школе учителем. Чтобы успокоить расшалившихся ребят, он рассказывал им забавные истории собственного сочинения, преимущественно сказки, и записывал. Друзья посоветовали опубликовать избранные записи. Пройслер предпринял несколько попыток завязать сотрудничество с разными издательствами, но везде получал отказ. Уж очень необычными были сказки писателя: в них традиционно злые фольклорные герои выступали в положительном обличии. Успех пришёл в 1956 г., когда издательство «Тинеманн Ферлаг» выпустило сказку «Маленький водяной». Уже на следующий год книжка получила национальную премию.
На русском языке повесть-сказка «Маленький водяной» впервые появилась в пересказе Юрия Коринца. Отфрид Пройслер отмечал, что ему посчастливилось найти талантливого соавтора, который смог оригинально передать его истории. Это сказка о бесшабашном, весёлом, озорном водяном, постоянно ввязывающимся в различные переделки. Маленький водяной очень любознателен, интересуется всем буквально с пелёнок и вызывает симпатию у маленького читателя своим лёгким характером, весёлостью, живостью. Вместе с Региной Штиглоер, своей дочерью, Отфрид Пройслер написал продолжение истории о приключениях Маленького Водяного — «Маленький Водяной. Весна в мельничном пруду». В 2016 году вышла книга «Маленький Водяной и его новые приключения». 

В книге три сказки — жизнь и приключения мальчишки в красном колпачке, который живёт в домике под водой: весной, летом, осенью. Ну а зимой водяные ложатся спать на всю зиму.
По мотивам сказки немецкого писателя Отфрида Пройслера был снят детский советский телевизионный фильм «Маленький водяной», спектакль-сказка из цикла телевизионных постановок сказок народов мира «Сказка за сказкой», снятых на Ленинградском ТВ с 1979 по 1998 год. Режиссёр-постановщик Анатолий Слясский.